行情还能持续多久 一、行情周末的期待没有落空，春季攻势，仍在继续。蛇年至今的四个交易日，中国资产的行情仍在继续。2025年以来，如果要选一...

来源：雪球App，作者： 泄露天基，（https://xueqiu.com/8224941924/322877612）

一、行情

周末的期待没有落空，春季攻势，仍在继续。

蛇年至今的四个交易日，中国资产的行情仍在继续。

2025年以来，如果要选一个覆盖中国资产+欧美市场+另类投资品种的全球资产组合，那么涨幅最顶的应该是：

恒生互联网+北证50+德国DAX+黄金。

做成等权组合，今年累计收益大约是13.71%。

而去年比较热门的纳斯达克+A股红利组合，涨幅明显落后。

即使加上夜盘开盘之后的涨幅，纳斯达克指数的累计涨幅也没有突破3%。

（以上组合仅考虑主流指数，未下沉至行业和概念板块）

如果非要总结领涨的恒生科技和北证50指数有什么共同之处，那就是：

受益于流动性的改善。

港股受益于自外资的流入，北证则是来自A股的流动性溢价。

恒生科技指数距离10月8日的高点5451点，大约还有3%的距离。

1月14日以来，累计涨幅已经超过了25%。

在这样的环境中，很多人又担心会出现去年10月港股带崩A股的情况。

我们认为，确实可以把港股和北交所视作本轮行情的领先指标。

那么，这轮行情何时结束，很重要的观测指标便是：

成交金额的边际变化以及来自汇率的压力变化。

此外，像YINN这样的资产也可以代表外资中最积极部分资金的态度。

夜盘，YINN依旧大涨，让我们对明天的市场又多了一些信心。

黄金就不展开说了。

大家翻看我们2024年以来的文章，几乎每一篇都带着对黄金的上车提醒。

夜盘的黄金，依然在创历史新高的路上。

今年以来，黄金的涨幅已经突破了10%。

要知道，这可是在去年已经涨了27%的基础之上。

二、配置

这一轮行情之中，作为资产配置的重要标的，我们一直强烈建议大家配置10-20%的黄金。

此外，在流动性改善及春季攻势的情况之下，对A股和港股可以继续保持乐观。

操作层面，我们从来不建议非黑即白的操作。

仓位没有必要0和1之间做单选。

恐高的话，边打边退即可，逢高逐步减仓，依然保持各类资产的头寸暴露。

其实，只要不是all-in红利，小伙伴们今年应该都有正收益。

适当止盈也是没有问题的。

债市我们也完全不悲观，未来短端利率走陡，是大概率事件。

右侧加仓债市，可以等到货币政策的进一步宽松的信号。

配置的话，当前配置短债+长债即可。

就聊到这。